金融衍生品交易從入門到精通（第二版）

[美]邁克爾·德賓（Michael Durbin)

作家、教育家、金融科技尤其是金融衍生品高頻交易領域的咨詢顧問。曾執教於杜克大學Fuqua商學院、北卡羅來納大學Kenan-Flagler商學院。他還曾幫助眾多華爾街公司建立金融衍生品定價和交易系統。現居住於北卡羅來納州的查普爾山。

第一章 金融衍生品概述/ 1

四種基礎金融衍生品/ 2

為什麼被稱為“衍生品”/ 3

如何使用金融衍生品/ 5

金融衍生品市場/ 7

金融衍生品的定價/ 8

金融衍生品的數學計算問題/ 10

普通標的/ 11

指數與現金結算/ 13

第二章 遠期合約/ 15

提前達成的銷售協議/ 16

常見的遠期合約/ 17

遠期合約與義務/ 18

收益/ 18

第三章 期貨合約/ 25

交易所交易遠期合約/ 26

常見的期貨/ 28

每日結算/ 29

流動性風險/ 30

第四章 互換合約/ 31

現金流的交換/ 32

實踐中的互換/ 36

其他利率衍生品/ 37

第五章 期權合約/ 41

一個附條件的銷售協議/ 42

價格路線與價值情況/ 44

期權標的的類型/ 48

期權收益/ 50

權利金對期權收益的影響/ 57

期權交易策略/ 58

第六章 信用衍生品/ 63

履約保證/ 64

信用違約互換/ 66

總收益互換/ 69

信用聯結票據/ 70

其他信用合約/ 71

信用衍生品定價/ 72

第七章 利用衍生品管理風險/ 75

一切皆與頭寸有關/ 77

用遠期合約對沖/ 79

用期貨合約對沖/ 80

用互換合約對沖/ 82

互換合約的替代做法/ 83

用期權合約對沖/ 85

用信用衍生品對沖/ 87

第八章 遠期與期貨合約的定價/ 89

貼現、現值與終值/ 91

持有成本/ 96

遠期合約定價背後的理念/ 97

無風險利率/ 99

遠期價格計算公式/ 100

為現存遠期或期貨頭寸定價/ 107

遠期合約價值/ 108

期貨合約價值/ 110

無套利定價/ 112

期貨升水與正常的現貨升水/ 114

第九章 互換合約定價/ 115

由眾多現金流組成的互換合約/ 116

現存互換合約/ 117

新互換合約/ 124

作為遠期利率協議投資組合的互換合約/ 128

第十章 期權合約定價/ 133

期權合約定價概述/ 134

基礎的二叉樹期權定價法/ 137

布萊克—斯科爾斯期權定價模型/ 151

應用布萊克—斯科爾斯公式/ 166

該用哪種方法/ 176

期貨的期權定價/ 177

第十一章 對沖金融衍生品頭寸/ 181

對沖互換合約與期權合約/ 182

期權的希臘字母/ 190

更多與風險管理有關的內容/ 199

第十二章 金融衍生品與2008 年金融危機/ 201

債券/ 204

債券評級/ 205

抵押貸款支持債券/ 206

關聯問題/ 208

信用違約互換/ 210

債務擔保證券/ 213

火上澆油/ 216

後記 金融衍生品到底有什麼優點/ 219

賦予人力量的金融衍生品/ 220

讓人泄氣的金融衍生品/ 221

附錄A 與利息有關的一切/ 225

利率/ 226

浮動利率、利率指數和LIBOR/ 228

期限結構與收益率曲線/ 230

附錄B 互換合約慣例/ 243

復利/ 244

平均利率/ 244

分期償還/ 245

直線型分期償還/ 246

倍數型分期償還/ 246

抵押貸款型分期償還/ 246

日歷/ 247

實際天數/365/ 250

實際天數/360/ 251

30/360/ 251

互換合約條款總結/ 252

附錄C 更多與期權二叉樹定價模型有關的內容/ 257

多步二叉樹/ 258

一般二叉樹公式/ 262

風險中性問題/ 266