0基礎學會財務管理：秒懂公司財富密碼的現金流，投資經營必備的金融知識 「知識ゼロ」の人のための 超ざっくり分かるファイナンス

石野雄一

　　Ontrack股份有限公司董事長。CAC Holdings股份有限公司外部審計。

　　上智大學理工學部畢業後，進入三菱銀行（經合併過後，為目前的三菱日聯銀行）工作，離職後進入美國印第安那大學the Kelley School of Business，取得經營學碩士（MBA）資格，之後進入日產汽車，在財務部擔任現金管理與風險管理業務。2007年為前博思艾倫控股公司規劃企業策略，並支援業務執行。2009年從公司獨立後，設立Ontrack顧問公司，提供企業投資評估基準、退場機制的諮詢、財務典型的建構與培訓等。

　　日文著書有《可用的財務管理》（日本実業出版社）、《最新！商業利養成講義 財務管理》（日本経済新聞出版）等等；繁體中文版的則有《公司不教，但要你懂的財務知識》（大是文化）、《漫畫 為什麼有盈餘還是會倒閉？》（大牌出版）。

前言

第一堂課 這就是「會計跟財務的差別」
●會計處理「利益」，財務處理「現金」
●會計看「過去」，財務重「未來」
●財務管理充滿外來用語
●財務會計與管理會計
●財務三表
●企業調度資金的方法
●資產負債表的兩端
●應收帳款與應付帳款
●本票
●庫存
●非流動資產
●流動負債與非流動負債
●資本額與保留盈餘
●資產負債表只能呈現決算當天的狀況
●「現金為王」的原因
●管理營運資金的重要性
●認識損益表中的5種獲利
●最該重視的是營業淨利
●損益表為因，資產負債表是果
●營業活動的現金流
●投資活動的現金流
●融資活動的現金流
●關於自由現金流之一
●事業階段和現金流的模式
●「融資」和「存款」也是種投資
●「零負債經營」只是債權人的想法
●為何股東和債權人會有心態差異？
●經營者之職責

第二堂課 這就是「財務管理的基本」
●公司的財務管理三決策
●提升企業價值的最終目的
●只看帳面利益的黑字倒閉陷阱
●從會計本位到財務主導
●「危機」的真正意義
●風險的本質＝將來的不確定性
●報酬＝收益率＝報酬率
●期望報酬率＝必要報酬率
●高風險、高報酬原則
●債務成本
●權益資金成本
●計算權益資金成本
●β值的思維
●CAPM理論的極限
●資本成本
●資金成本是債權人和股東的機會成本
●為何歐美沒有經常利益的概念
●資金成本＝WACC（加權平均資金成本）？
●WACC的計算方式
●不知道WACC的經營者
●計息債務的節稅效果
●如何減少WACC
●稅後營業淨利才是企業的實際收入
●應付帳款或票據不計入投入資本的理由
●EVA利差
●如何取得投資人信任

第三堂課 這就是「金錢的時間價值」
●金錢價值會因時間點而異
●複利的概念
●計算終值
●計算現值
●將終值換算成現值的折現
●折現率跟必要報酬率的關係
●風險認定跟折現率的關係
●永久債券的現值
●成長型永久債券的現值

第四堂課 這就是「企業價值」
●事業價值與非事業資產價值
●關於自由現金流之二
●折舊攤提
●減去營運資金的增加額
●用WACC當折現率
●計算事業價值
●股價過高或過低的情形
●管理營運資金
●重複計算

第五堂課 這就是「投資決策的判斷方法」
●投資判斷的決策流程
●淨現值法
●折現率跟淨現值的關係
●總公司淨現小於0的原因
●內部報酬率法
●與WACC相比
●最低資本報酬率
●內部報酬率法的注意事項
●回收期間法
●預測現金流時的注意事項
●沉沒成本
●機會成本
●With-Without原則

第六堂課 這就是「借還款的方法」
●槓桿效應
●MM定理
●節稅效果愈好，企業價值愈高
●過多的計息債務，反會降低企業價值
●什麼是最適資本結構？
●「減少計息債務」真的好嗎？
●對信用評等的誤解
●股票配息的原理
●配息與企業價值
●買回自家股份
●企業生命週期與分配
●將財務管理當成經營者的決策工具

●參考文獻
●索引